{"id":408,"date":"2022-01-03T16:32:04","date_gmt":"2022-01-03T15:32:04","guid":{"rendered":"http:\/\/esqtdoi.cluster031.hosting.ovh.net\/?p=408"},"modified":"2022-01-03T16:37:51","modified_gmt":"2022-01-03T15:37:51","slug":"revue-des-marches-03-01-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.lafidupat.fr\/index.php\/2022\/01\/03\/revue-des-marches-03-01-2022\/","title":{"rendered":"Revue des march\u00e9s (03\/01\/2022)"},"content":{"rendered":"\n

1\/ Revue des march\u00e9s : 4\u00e8 trimestre 2021<\/em>\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ce dernier trimestre boursier s\u2019est inscrit en net rebond alors que les inqui\u00e9tudes autour du secteur  immobilier chinois avaient fait reculer les indices de 5% environ dans la derni\u00e8re quinzaine de  septembre. Le trimestre s\u2019et d\u00e9roul\u00e9 en trois s\u00e9quences :  <\/p>\n\n\n\n

\u2022 Les excellents r\u00e9sultats trimestriels des soci\u00e9t\u00e9s pour le 3\u00e8 trimestre ont permis de r\u00e9tablir la  confiance des investisseurs .  <\/p>\n\n\n\n

\u2022 Le retour des craintes autour de l\u2019inflation a ouvert une phase d\u2019incertitude.  <\/p>\n\n\n\n

\u2022 L\u2019irruption, les 25 et 26 novembre, du variant Omicron sur les \u00e9crans radars des investisseurs a  provoqu\u00e9 un d\u00e9crochage (-5%) des actions europ\u00e9ennes (mais -2,5% \u00ab seulement \u00bb \u00e0 Wall Street)  pour se stabiliser sur ces niveaux ensuite.  <\/p>\n\n\n\n

Les march\u00e9s financiers terminent ainsi en beaut\u00e9 un trimestre de reprise qui cl\u00f4ture lui-m\u00eame une  ann\u00e9e exceptionnellement favorable malgr\u00e9 les menaces permanentes de l\u2019\u00e9pid\u00e9mie et le retour  d\u2019une inflation \u00e0 des niveaux que l\u2019on avait pas vus depuis plus de trente ans.  <\/p>\n\n\n\n

Le dollar est l\u2019autre gagnant du trimestre, profitant des perspectives de hausse des taux Fed en  progressant de 2.3% contre euro, \u00e0 1.13, et de 8% depuis le 1er <\/sup>janvier.  <\/p>\n\n\n\n

2\/ Revue des march\u00e9s : Ann\u00e9e 2021<\/em><\/strong>\u00a0<\/p>\n\n\n\n

On retiendra de cette ann\u00e9e boursi\u00e8re 2021 un contraste consid\u00e9rable entre l\u2019accumulation des  incertitudes que les investisseurs ont d\u00fb affronter (l\u2019efficacit\u00e9 des vaccins, l\u2019ampleur de la reprise, le  retour des variants, les difficult\u00e9s d\u2019approvisionnement et de production, le retour puis l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration  de l\u2019inflation, la faillite du secteur immobilier en Chine, \u2026) et la performance des principaux indices,  comprise entre 20 et 30%. <\/p>\n\n\n\n

o Le premier semestre a \u00e9t\u00e9 celui de la r\u00e9ouverture des \u00e9conomies gr\u00e2ce aux campagnes  de vaccination men\u00e9es tambour battant d\u00e8s janvier aux Etats-Unis et, on le sait, plus  tardivement en Europe . <\/p>\n\n\n\n

o L\u2019irruption du variant Delta en Asie-Pacifique en juillet a surpris la population et les  o L\u2019actualit\u00e9 chinoise a pris le dessus ensuite . <\/p>\n\n\n\n

o L\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019inflation au quatri\u00e8me trimestre, \u00e0 6,9% (en glissement annuel) aux  Etats-Unis et 4,9% en Europe a relanc\u00e9 le d\u00e9bat sur son caract\u00e8re temporaire ou  durable. <\/p>\n\n\n\n

o Enfin l\u2019irruption du variant Omicron sur les \u00e9crans radars des investisseurs. Et \u00e0 chacune de ces inqui\u00e9tudes un optimisme \u00e0 tout crin, port\u00e9 par l\u2019efficacit\u00e9 des vaccins,  l\u2019excellente sant\u00e9 des entreprises, les liquidit\u00e9s abondantes et, il faut bien le dire, le manque  d\u2019alternatives \u00e0 l\u2019investissement en actions, l\u2019ont emport\u00e9 pour faire repartir les march\u00e9s et  les mener vers de nouveaux plus hauts.  <\/p>\n\n\n\n

Le CAC 40 avance ainsi de 31,1% depuis le 1er <\/sup>janvier, l\u2019Eurostoxx 50 de 23,6%, l\u2019indice S&P 500 (en  USD) de 30.8% et le Nasdaq des valeurs technologiques de 29.6%. Les actions chinoises sont les  grandes perdantes de l\u2019ann\u00e9e (-21% \u00e0 Hong Kong et +4.8% seulement \u00e0 Shanghai), entra\u00eenant avec  elles les actions \u00e9mergentes qui baissent de 3.7%.  <\/p>\n\n\n\n

Le dollar est l\u2019autre gagnant de l\u2019ann\u00e9e, profitant \u00e0 plein de la reflation am\u00e9ricaine et des perspectives  de hausse des taux directeurs de la Fed . <\/p>\n\n\n\n

L\u2019or recule de 4.2% dans un mouvement inhabituel dans ce contexte de hausse de l\u2019inflation, dont  l\u2019\u00e9mergence des crypto monnaies constitue une partie de l\u2019explication.  <\/p>\n\n\n\n

Enfin notons la faible performance des obligations \u00e0 haut rendement des entreprises. <\/p>\n\n\n\n

3\/ Perspectives : 1er <\/sup>Trimestre 2022<\/em><\/strong>\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Nous maintenons donc la recommandation d\u2019\u00eatre investi en actions au niveau neutre avec une  majorit\u00e9 de fonds d\u00e9fensifs. <\/p>\n\n\n\n




Fini de r\u00e9diger le 3 janvier 2022<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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